導(dǎo)讀：藥企瘋狂“大甩賣”！

天寒地凍的冬日街頭，Biotech們在街角相遇。

見面第一句，不是問你吃飯了嗎，而是：你家的現(xiàn)金流，還夠燒幾年？

寒氣逼人。

這可能是2022年度，最辛辣諷刺的“溫柔刀”問候。

而有的，已經(jīng)在問候之前，做出了反擊。

比如和鉑醫(yī)藥。

11月15日中午，和鉑醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)將蘇州一處生產(chǎn)廠房賣給藥明生物旗下的藥明海德，總標價為1.46億元。

本次出售工廠，很明顯是和鉑醫(yī)藥的寒冬自救行動之一。

前腳賣管線，后腳賣工廠，寒冬中的Biotech如何保命？

瘋狂“大甩賣”

和鉑醫(yī)藥為何賣出工廠？一切其實早有苗頭。

長期以來，備受市場期待的特那西普和巴托利單抗，是和鉑醫(yī)藥最為得意的作品：

• 特那西普

一款針對成年中重度干眼患者的全球創(chuàng)新型腫瘤壞死因子受體的阻斷劑。

經(jīng)過分子工程改造的TNF受體1片段，分子量僅為19kDa，被開發(fā)成滴眼液眼科局部用藥，用于緩解干眼癥狀，具有眼部滲透性良好、TNF-α中和活性強、穩(wěn)定性高、副作用小、使用舒適度高等特點。

• 巴托利單抗

大中華區(qū)首個進入臨床開發(fā)階段的新型全人源抗FcRn單克隆抗體，可阻斷FcRn-IgG相互結(jié)合，加速體內(nèi)IgG的清除，從而達到有效治療致病性IgG介導(dǎo)的自身免疫性疾病的效果。

兩款明星產(chǎn)品一路高歌，超百億大蛋糕近在咫尺，和鉑醫(yī)藥卻在今年10月份接連宣布消息：特那西普以“療效不足趨勢”宣布終止試驗；

巴托利單抗則以最高10億元的價格，將巴托利單抗在大中華區(qū)開發(fā)、制造及商業(yè)化的獨家權(quán)益轉(zhuǎn)讓于石藥集團。

照理來說，和鉑醫(yī)藥以上操作后，最高可以回籠超10億現(xiàn)金流，算是緩了一口氣。

但，“自救舉措”不止于10月。

11月11日，和鉑醫(yī)藥宣布與莫德納簽訂合作協(xié)議，將充分利用公司專有的全人源重鏈抗體平臺HCAb，研究及開發(fā)基因免疫療法。

此番操作下，其全資子公司諾納生物將一次性獲得600萬美元預(yù)付款、最高約5億美元里程碑付款及相關(guān)分級特許使用權(quán)費。

11月15日，和鉑醫(yī)藥再次宣布，將蘇州一處生產(chǎn)廠房賣給藥明生物旗下的藥明海德，總標價為1.46億元。

至此，經(jīng)過兩個多月的瘋狂“大甩賣”，和鉑醫(yī)藥幾十億元現(xiàn)金妥妥進賬。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)CRO

經(jīng)過一番資金回籠操作后，和鉑醫(yī)藥管線里，還剩下什么？

據(jù)和鉑醫(yī)藥2022年中期業(yè)績公告顯示，其正致力于針對腫瘤和免疫領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)新抗體療法發(fā)現(xiàn)、開發(fā)及商業(yè)化，比如專有的抗體技術(shù)平臺Harbour Mice?等，其管線布局如下：

和鉑醫(yī)藥管線

圖片來源：巨潮網(wǎng)企業(yè)公告

現(xiàn)如今，特那西普和巴托利單抗已經(jīng)“折翼”，剩余的管線產(chǎn)品只有二期及一期在研，變現(xiàn)之路難上加難。

在此情況下，和鉑醫(yī)藥宣布轉(zhuǎn)移“陣線”，新成立了CRO公司諾納生物。

據(jù)和鉑醫(yī)藥官微介紹，諾納生物利用現(xiàn)有的Harbour Mice?全人源抗體轉(zhuǎn)基因小鼠平臺及新一代自主研發(fā)的免疫細胞銜接器雙抗平臺HBICE?，發(fā)揮其在抗體相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)方面的獨有優(yōu)勢與豐富經(jīng)驗，以創(chuàng)新商業(yè)模式，為合作伙伴提供從發(fā)現(xiàn)到臨床研究審批（I to ITM，Idea to IND）的完整臨床前藥物開發(fā)服務(wù)。

左手Biotech，右手臨床前CRO，和鉑自此開始新的征程。

Biotech如何熬過今冬？

正值第二個嚴冬，和鉑醫(yī)藥早已不是第一個自救的Biotech。

就在幾天前，基石藥業(yè)的決定同樣令人感慨：

將蘇州產(chǎn)業(yè)化基地于2022年11月4日暫時停工、停產(chǎn)，原因主要是“考慮到目前并無大批量生產(chǎn)的明確計劃”、“降低企業(yè)運營成本”等。

自2021年下半年資本寒冬到來后，無論是和鉑醫(yī)藥的瘋狂“大甩賣”，還是基石藥業(yè)蘇州工廠停工停產(chǎn)，這都意味著，如何使自身擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流、積極活下來，成為Biotech們的共識。

如何撐過第二個寒冬？

• “賣青苗”

在大多數(shù)人看來，賣青苗是企業(yè)窘態(tài)，是不得已而為之的下策。筆者卻認為，與其耽誤產(chǎn)品管線的發(fā)展進程，還不如讓最合適、最匹配的資源，

去將青苗滋養(yǎng)、成長，從而收獲秋天的果實，不失為一種“成全”。

• “砍工廠”

砍機構(gòu)、砍工廠，要快刀斬亂麻；而節(jié)流卻要做成企業(yè)的長期規(guī)劃策略，做全員的瘦身運動。

• 轉(zhuǎn)型

轉(zhuǎn)型是一件知易難行的事情，殘酷的市場競爭下，如何優(yōu)化配置現(xiàn)有的資源，釋放資源價值，將成為未來Biotech重要議程之一。

小結(jié)

很長一段時間內(nèi)，如雨后春筍般崛起的國內(nèi)Biotech，一定程度上代表了中國生物醫(yī)藥已經(jīng)達到一定水平。

資本寒冬后時代，如何找回曾經(jīng)意氣風(fēng)發(fā)的自我、再度突破？中國Biotech軍團，加油。

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