從西藥類出口子類構成比例看，原料藥和中間體長期以來一直占據(jù)主導地位，市場份額維持在約80%的高位水平，而西成藥與生化藥則共同占據(jù)剩余20%市場份額。2025年上半年，這一格局保持穩(wěn)定，未出現(xiàn)明顯變化。

圖1：2022-2025上半年西藥出口分子類占比

從西藥類進口子類構成看，原料藥和中間體的占比通常穩(wěn)定在20%左右。然而，2025年上半年，該比例有所上升，達到了24%。造成這一變化的主要原因：上半年，部分進口的基礎化工原料和中間體價格出現(xiàn)上漲，例如飽和一元羧酸、甘油等產品的價格分別上漲8.4%和44.8%，導致進口金額分別增長21.5%和37.1%。此外，其他部分抗生素的進口價格也呈現(xiàn)出較為迅猛的上漲趨勢，導致進口金額同比增長112.7%。通過對比歷史數(shù)據(jù)趨勢，我們認為此次價格增長屬于短期波動，預計在2025年下半年將逐漸回歸正常水平。

圖2：2022-2025上半年西藥進口分子類占比

2015-2024年，我國原料藥和中間體出口額從235.5億美元增長至429.8億美元，年復合增長率達7.7%，彰顯了我國作為全球原料藥和中間體供應大國的地位穩(wěn)固。

然而，若以2023年為分水嶺，原料藥和中間體出口的深層次結構變化凸顯。2015-2020年，原料藥和中間體出口處于良性增長階段，出口數(shù)量與金額同步提升，價格波動幅度相對較小。2021-2022年，受疫情引發(fā)的全球需求激增影響，我國原料藥和中間體出口在2022年達到歷史新高，出口額飆升至515.6億美元。2023年以來，全球經濟下滑，海外市場需求回落，疊加去庫存壓力，行業(yè)競爭加劇等因素，產品價格大幅下滑。2023-2024年，行業(yè)主要特征是以犧牲價格換取市場份額，宏觀層面表現(xiàn)為出口金額增速迅速下調。

2025年上半年，原料藥和中間體出口金額221.4億美元，同比增長3.8%，出口價格同比上漲0.5%，持續(xù)兩年的“以價換量”現(xiàn)象有所緩解，行業(yè)正逐步回歸更為健康的市場秩序。

2015-2024年，我國原料藥和中間體進口額從67.0億美元增至108.2億美元，年復合增長率5.9%，略低于同期出口復合增長率。

從近十年的進口趨勢來看，我國原料藥和中間體進口呈現(xiàn)出階段性穩(wěn)定發(fā)展與快速突破相結合的特征。具體來看，2015-2017年，進口額基本維持在70億美元左右。2018-2021年，進口額穩(wěn)步增長至85億美元左右。進入2022-2024年，進口額進一步攀升至100億美元左右。

按此趨勢預測，2025年原料藥和中間體進口額有望繼續(xù)保持在100億美元以上。我們分析了上半年原料藥和中間體進口金額大幅增長的主要原因是部分化工原料和中間體價格的激增。隨著下半年市場供需關系的調整，預計這些品種的價格暴漲情況將有所緩和，進口額增長也將回歸更為平穩(wěn)的態(tài)勢，全年進口額預計110億美元。

重點原料藥和中間體產品出口情況

2025年上半年，德國巴斯夫（BASF）的維生素A、維生素E產能仍未恢復，相關產品在巴斯夫復產前仍處于緊缺狀態(tài)，市場價格繼續(xù)維持高位，我國相關產品的出口價格繼續(xù)上漲。從海關數(shù)據(jù)上看，2025年上半年，維生素類原料出口額20.3億美元，同比增長34.8%，其中維生素A類出口額9500萬美元左右，同比增長54.1%，維生素E類出口額8.0億美元，同比增長68.0%。2025年7-8月，德國巴斯夫宣布相關產品產能相繼恢復。隨著市場供需逐漸平衡的過程，維生素A和維生素E相關產品價格將逐漸下調，預計今年下半年相關產品出口仍能有一定的增長，2026年出口金額將有較大幅度的下降。

2025年上半年，抗生素類產品整體市場需求疲軟，出口額16.0億美元，同比下降9.1%。其中，青霉素類、頭孢菌素類、氯霉素類抗生素出口額分別下降22.5%、5.1%和15.2%，三類產品占抗生素類原料藥和中間體的三分之二。四環(huán)素類、大環(huán)內酯類、林可霉素類抗生素表現(xiàn)較好，出口均價有所增長，出口金額分別同比增長12.3%、9.2%和19.8%。

2025年上半年，氨基酸類出口相對穩(wěn)定，出口額23.0億美元，同比增長2.1%。激素類市場需求較為旺盛，出口額8.6億美元，同比增長21.8%。解熱鎮(zhèn)痛類競爭依舊激烈，目前繼續(xù)延續(xù)2024年的下降趨勢，出口額2.7億美元，同比下降4.9%。

2025年上半年，亞洲與歐洲繼續(xù)占據(jù)我國原料藥出口主陣地，占出口市場的74%。亞洲以96.4億美元、占比最高，同比增長2.2%；歐洲以67.8億美元緊隨其后，增速達8.3%。我國原料藥和中間體對北美洲、拉丁美洲、非洲和大洋洲的出口增速放緩，同比增速分別為0.2%、1.0%、6.8%和2.0%。

就出口國別/地區(qū)看，印度和美國依舊是我國原料藥和中間體出口前兩大市場。上半年對印度出口32.2億美元，同比增長4.0%；對美國出口21.0億美元，同比略降1.7%。第二梯隊——荷蘭、巴西、德國、日本及韓國——穩(wěn)守10億美元左右區(qū)間；第三梯隊——俄羅斯、西班牙、愛爾蘭、越南、意大利、印度尼西亞、泰國、瑞士、墨西哥——則落在5-7億美元之間。

進口方面，歐洲和亞洲是我國原料藥和中間體的主要來源地區(qū)，2025年上半年，我國從歐洲和亞洲分別進口35.4億美元和18.4億美元，同比增速分別為19.6%和10.2%。

就進口國別/地區(qū)看，丹麥作為我國原料藥和中間體第一大進口市場的地位更為穩(wěn)固。2025年上半年，中國從丹麥市場進口原料藥和中間體13.5億美元，同比增長27.8%，占進口總額的22.6%。愛爾蘭憑借跨國藥企產能落地的集群優(yōu)勢位列第二，中國從愛爾蘭進口額7.0億美元，同比大增55.8%，占比11.8%。第二梯隊依次為美國、德國、印度、日本、印度尼西亞，進口規(guī)模均落在3–5億美元區(qū)間。

圖6：2025年上半年我國原料藥和中間體前十大進口市場（億美元）

2025年上半年，中國對美國出口原料藥和中間體21.0億美元，同比略降1.7%。按季度看，今年一季度，中國對美國出口原料藥和中間體12.1億美元，同比增長13.4%；二季度，中國對美國出口原料藥和中間體下降至8.8億美元，同比下降16.9%。二季度較一季度環(huán)比下降27.0%。

由于絕大部分原料藥不受對等關稅影響，日內瓦“聯(lián)合聲明”前后，原料藥和中間體出口美國的關稅水平保持一致。因此，二季度原料藥和中間體出口美國市場的主要影響因素是市場需求和運費成本。疊加企業(yè)部分產品在今年一季度和去年下半年的提前出貨，二季度美市場需求一般。日內瓦“聯(lián)合聲明”發(fā)布后，5-6月中美航線海運價格短期快速上漲，對于原料藥和中間體來講，企業(yè)搶時間窗口急于出運意愿本就不強，過高的海運成本導致企業(yè)出貨意愿進一步下降。從月度出口數(shù)據(jù)看，5月，原料藥和中間體對美出口2.5億美元，同比下降24.1%，環(huán)比4月下降17.1%；6月，對美出口3.2億美元，環(huán)比5月上漲27%，但較去年同期同比依舊下降13.6%。7-8月，中美航線海運費基本恢復到今年3月水平，對美出口將有所回升。

當前，全球經濟下行疊加地緣政治博弈，需求端擴張放緩、支付端趨緊，貿易壁壘進一步加劇，對外貿易承壓，企業(yè)經營風險顯著提高。美國對藥品加征232關稅的可能性持續(xù)增加，政策一旦實施，將對全球醫(yī)藥產業(yè)造成較大的影響。展望2025全年，我國原料藥及中間體產業(yè)在紛亂中蹣跚前行。

中美貿易摩擦進入拉鋸期，高度依賴單一市場的脆弱性愈發(fā)明顯。為降低不確定性沖擊，中國企業(yè)正同步加速在歐洲、東南亞、中東與拉美市場的注冊、渠道建設和品牌推廣，構建更加均衡的全球銷售網絡。

面對印度醫(yī)藥產業(yè)的競爭，企業(yè)需要降低成本，穩(wěn)固競爭優(yōu)勢。當前，已有不少企業(yè)依托長期的技術資本積累，正加速向下游制劑端或上游中間體生產延伸。通過中間體-原料藥—制劑的一體化布局，企業(yè)面對原料藥價格波動的應對能力大大提高，且整體利潤率進一步提升，在全球供應鏈重構中占據(jù)更主動的位置。

海外市場準入門檻高、投入大，單打獨斗已難以為繼。前期深耕海外注冊與渠道建設的企業(yè)已積累豐富經驗。而更多的企業(yè)則擁有多元的產品管線。行業(yè)商會搭建交流溝通平臺，促進企業(yè)間合作，幫助企業(yè)共享渠道、互補資源，助力更多中國企業(yè)在全球范圍內快速復制成功經驗，形成可持續(xù)、規(guī)模化的協(xié)同出海新格局。