導讀：敢問，路在何方？

7月2日，國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心發(fā)布公開征求《以臨床價值為導向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導原則》（下稱《指導原則》）意見的通知，涉及到臨床對照藥物的部分兩項要求直接加大了創(chuàng)新藥物通過臨床試驗的難度。

一石激起千層浪，醫(yī)藥股連日迎來劇烈調整，跌幅霸屏。

《指導原則》征求意見稿所闡明的精神確實擊中了中國創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展的痛點，市場對行業(yè)分化作出了解讀，“偽創(chuàng)新”被解讀為嚴打的對象。

我們嘗試探討“偽創(chuàng)新”興起的緣由。

費用居高：最燒錢TOP10新藥項目

據PhRMA成員公司數(shù)據顯示，1970年成功研發(fā)一個新藥的平均成本（含平攤失敗項目成本，下同）只需1.79億美元；

到1990年，成功研發(fā)一個新藥的平均成本已達10億美元；

到了2010年，成功上市一個創(chuàng)新藥的成本已經高達驚人的26億美元。

圖1新藥研發(fā)歷程、進入各個階段小分子化合物數(shù)量占比及研發(fā)投入。

數(shù)據來源：Roche，清華大學醫(yī)學院，華夏幸福產業(yè)研究院

另外一個維度，從新藥研發(fā)的臨床投入對整體新藥研發(fā)投入也可見一斑。

全球知名生命科學行業(yè)市場咨詢公司Evaluate旗下EPVantage發(fā)布報告預測了生物制藥領域最燒錢的Top10新藥研發(fā)項目。

Top10新藥研發(fā)項目預測在2020年臨床費用總計40.17億美元，排首位的載脂蛋白（Apo）A-I輸注療法（名稱：CSL112）預計一年的臨床投入就高達6.21億美元。

Top10新藥研發(fā)項目預測在整個臨床研發(fā)投入高達177.90億美元，吉利德和Galapagos公司聯(lián)合研發(fā)的口服JAK1抑制劑（名稱：filgotinib）預計臨床投入35.8億美元（約合232億人民幣），震撼人心。

圖22020年生物制藥領域最燒錢的TOP10新藥研發(fā)項目預測

資料來源：EPVantage

一方面，巨額的研發(fā)投入讓大部分企業(yè)望而卻步，另外一方面，即使公司愿意投入巨大的資金用于技術更新，但是其銷售額仍遠遠跟不上新藥研究和開發(fā)所需費用的迅速增長。

伴隨著上述問題的出現(xiàn)以及全球醫(yī)藥價格上的競爭，Me-too策略在新藥研究開發(fā)中應運而生。

H2受體拮抗劑、血管緊張素轉化酶抑制劑、質子泵抑制劑、二氫吡啶類鈣拮抗劑、羥甲戊二酰輔酶A還原酶抑制劑等的Me-too研究，創(chuàng)造了一個又一個的營銷神話，也激勵著各大企業(yè)蜂擁而至。

據EvaluatePharma和Deloitte統(tǒng)計，國內創(chuàng)新藥到NDA（上市申請）或者獲批上市的研發(fā)費用中值僅在1億元左右。

在新藥研發(fā)資金投入相對不足、研究水平相對落后的現(xiàn)實情況下，采用Me-too策略發(fā)現(xiàn)新藥，相對于新藥創(chuàng)新來說，降低了技術難度、風險和研發(fā)成本，似乎是一個不錯的選擇。

成功率低：新藥上市率僅為1.2%

一款成功創(chuàng)新藥從研發(fā)到上市需要經歷以下10個步驟：

圖3新藥研發(fā)流程

數(shù)據顯示，新藥研發(fā)從藥物靶點發(fā)現(xiàn)到靶點確認的階段比例為36%，進入先導化合物篩選階段的比例為22%，進入到先導化合物優(yōu)化篩選階段的概率為14%；

進入臨床I期的比例為8%，進入II期臨床的概率為4.5%，進入III期臨床的概率為2%；

進入到上市注冊環(huán)節(jié)的概率為1.2%。

完全創(chuàng)新意義的新藥研發(fā)（指原創(chuàng)性的Firstinclass，從靶點發(fā)現(xiàn)開始），最終成功概率僅為1.2%。

有人對如此低的成功概率望而卻步，有人卻在概率分析中找到了突破口。

通過創(chuàng)新技術來提高開發(fā)新藥的成功率和速率的過程已變得日趨艱難，而提高成功率最快捷的一個辦法，就是減少新藥研發(fā)的步驟。

例如，已有靶點確證，那就從高通量篩選開始，甚至更高超的Metoo，直接從先導化合物優(yōu)化開始,自然而然整體成功率就提高了，研發(fā)時間也縮短了。

投資回報率低：僅1.8%

據Deloitte統(tǒng)計的數(shù)據顯示，全球TOP12大型藥企（Amgen,AstraZeneca,Bristol-MyersSquibb,EliLilly,GlaxoSmithKline,Johnson&Johnson,Merck&Co.,Novartis,Pfizer,Roche,Sanofi,Takeda）2010年一款新藥平均投資回報率可達到10.1%。

但2019年該數(shù)字已降低至1.8%，創(chuàng)下歷史新低。

圖3新藥研發(fā)投資回報率

資料來源：Deloitte官網

創(chuàng)新研發(fā)已經如此高難度，藥企們的頭上還懸著一個達摩克斯之劍——專利懸崖。

以美國新藥研發(fā)的“雙十定律”簡單來測算，即10年投資10億美金研發(fā)一款新藥。

一般來說，一款新藥的專利保護期20年，而這個專利保護期是從新藥專利申請開始的，即一款新藥上市后大概只有不到10年讓原研企業(yè)獨家賣，要收回研發(fā)成本，一款新藥至少在專利保護期的10年內每年的利潤至少要有1個億美金。

如果一款新藥研發(fā)投入達到26億美金，則相應需要每年2.6億美金利潤空間。

根據艾美仕（IMSHealth）預測，過去十年，每年品牌藥品因專利到期導致的銷售收入損失將超過1000億美元。

現(xiàn)狀：創(chuàng)新藥井噴時代

新藥研發(fā)的原研企業(yè)面臨著上述三重難題。

與此相對應的是，中國已經進入了創(chuàng)新藥井噴的時代，從過去的一年批一兩個新藥，到現(xiàn)在一年批四五十個新藥，甚至很多新的藥物都在爭奪同一個靶點。

在這樣的情況下，從研發(fā)到銷售，藥企都面臨著新的價值重塑，原有的格局與商業(yè)模式被徹底打破。

如何降低營銷費用和提高研發(fā)效率，讓產品盡快進入應用場景并廣泛覆蓋，成了藥企生存和發(fā)展的必答題。

從國內醫(yī)藥創(chuàng)新趨勢來看，未來3到5年將進入臨床后期開發(fā)和落地兌現(xiàn)階段，這意味著藥企從立項起就要提前考慮商業(yè)化回報問題。

Metoo則是企業(yè)為了實現(xiàn)業(yè)務穩(wěn)定的發(fā)展，逐步向創(chuàng)新驅動的不二選擇。

當大部分企業(yè)轉型期間均瞄準這種方式，熱度的高漲自然就帶來行業(yè)整體“偽創(chuàng)新”的景象。

四大破局之道

過去十多年來，我國醫(yī)改政策的重點是提高藥品可及性和控制成本，如今則轉向提高藥品審批速度、擴大醫(yī)保準入、鼓勵創(chuàng)新和提升質量。

加速驅動整個醫(yī)藥產業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)的進階之路便由此展開。

面對新藥研發(fā)挑戰(zhàn)，筆者建議四大破局之道：

1、挖掘細分領域價值，制定清晰的準入策略

中國目前尚未建立系統(tǒng)的評估體系，預期挑戰(zhàn)較大的產品，應主動在適應癥人群中挖掘優(yōu)勢亞組，在制定好清晰的準入策略后，用它來指導價值數(shù)據的產生與價值材料的組織，統(tǒng)一給各類利益相關方傳遞信息，最終實現(xiàn)研發(fā)目標。

2、大數(shù)據助力價值挖掘

價值證據在新藥審評審批、甚至醫(yī)保準入中至關重要，而隨著新藥上市到準入周期縮短，準備充實的價值證據將成為新藥研發(fā)的重大挑戰(zhàn)。企業(yè)可以借助大數(shù)據加快真實世界數(shù)據收集、挖掘支撐疾病負擔研究和支撐成本效益分析。

3、創(chuàng)新和高效的專家溝通

新藥研發(fā)“唯快不破”，企業(yè)可以考慮建立跨部門合作項目管理辦公室（PMO），明確分配職責，設置KPI和時間表，并緊密追蹤進度，敏捷反應。

4、積極參與政策倡導和探索

我國新藥技術評估的體系尚處于起步階段，技術評估結果轉化為行業(yè)政策的機制還在探索階段。有關部門正在編制相關的技術評估的指導意見，而體系的形成尚需不斷的探索嘗試和數(shù)據積累。制藥企業(yè)可積極參與到政策探索中。

在市場環(huán)境和政策環(huán)境的驅動下，藥企唯有苦練內功、扎實推進產品創(chuàng)新升級，才能在這強者恒強的環(huán)境下長足發(fā)展。

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